Le vendite subite dai mercati obbligazionari quest’anno hanno spinto i rendimenti a livelli che meritano più attenzione: questo è quanto sostiene Victoria Whitehead, gestore di portafoglio senior per il credito investment grade (IG) europeo. Victoria ritiene che il credito IG dell’Eurozona sia interessante, in quanto i premi al rischio sono commisurati a tassi di default molto più elevati di quelli che a suo avviso verranno effettivamente registrati.
È inoltre dell’idea che molti emittenti con rating IG affronteranno la recessione da una posizione di forza, motivo per cui un’impennata dei casi di insolvenza in questo segmento appare molto meno probabile che non per il credito ad alto rendimento. Ciò dovrebbe consentire agli spread di credito di restringersi. “Molte cattive notizie sono già state scontate”, spiega ad Andrew Craig, co-responsabile dell’investment insights centre, in questo podcast Talking heads.
Per Victoria, l’inflazione ostinatamente elevata rappresenta il rischio principale per il segmento IG. A livello di portafoglio, le banche restano i suoi titoli preferiti.
È possibile ascoltare o abbonarsi ai podcast Talking heads anche su YouTube e leggerne la trascrizione.
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